熊猫债是指境外机构在中国本土市场（不含港澳台）发行的以人民币计价的债券，是境外机构在中国本土市场募资的一项重要路径，用以衡量中国本土市场在债券发行端对外资的开放程度。与之相对应的概念是中资离岸债（即中资主体在离岸市场发行的债券）。